區(qū)塊鍊領域的(de)熱鬧從去年9月到現在(zài)就沒停過，新(xīn)開年的(de)2018年尤甚，特别是有諸多大公司(sī)近(jìn)期紛紛宣布正布局或将推出區(qū)塊鍊産品。
 
  然而，面對這(zhè)波再席卷而來的(de)區(qū)塊鍊風潮，各方專業人士态度都有差異。
 
  站投資(zī)人立場的(de)經緯創始管理(lǐ)合夥人邵亦波，今日表态稱看好(hǎo)(hǎo)區(qū)塊鍊，但(dàn)他(tā)直言，區(qū)塊鍊重構行(xíng)業需要時間、本事和有耐心的(de)創業者。而針對ICO取代VC的(de)說(shuō)法，他(tā)明确表示不(bù)可能，ICO的(de)泡沫比1998年互聯網技術興起時大，“這(zhè)是在(zài)買彩票，98%的(de)人會(huì)血本無歸”。另一位經緯創始管理(lǐ)合夥人張穎所持觀點類似，他(tā)堅信區(qū)塊鍊技術中長(cháng)期有價值，但(dàn)不(bù)屑ICO會(huì)颠覆所有行(xíng)業的(de)那些觀點。
 
  針對加密貨币，邵亦波則判斷，代币價格将持續上升，但(dàn)時間越長(cháng)，最後越悲催。另外，一兩個(gè)加密币可能會(huì)取代黃金，甚至成為(wèi)各國中央銀(yín)行(xíng)的(de)外彙儲備的(de)重要組成部分。
 
  “股神“巴菲特則近(jìn)乎肯定為(wèi)加密貨币“判了死刑”，“它們的(de)結局将很糟糕，但(dàn)什麼時候會(huì)這(zhè)樣，具體情況如何，我(wǒ)不(bù)知道(dào)。”巴菲特的(de)黃金搭檔查理(lǐ)·芒格則堅定表示比特币、其他(tā)加密貨币，和追逐它的(de)風投皆為(wèi)泡沫，最終将破滅。”
 
  伯克希爾－哈撒韋公司(sī)CEO巴菲特：
 
  近(jìn)期比特币和其他(tā)加密貨币的(de)狂熱仍将持續。不(bù)過，他(tā)面對這(zhè)波興起的(de)熱潮倒顯得有些“冷眼”，“就加密貨币而言，基本我(wǒ)能肯定地(dì)說(shuō)，它們的(de)結局将很糟糕。”但(dàn)什麼時候發生，如何發生，他(tā)表示自己并不(bù)知道(dào)。
 
  “如果我(wǒ)能買到對每個(gè)加密貨币五年的(de)看空期權，我(wǒ)很樂意這(zhè)樣做(zuò)。”但(dàn)巴菲特表示，他(tā)沒買比特币期貨，遑論做(zuò)空它。“光是應對我(wǒ)所了解的(de)東西，都已經足夠麻煩了，為(wèi)何我(wǒ)還要在(zài)一些我(wǒ)不(bù)知道(dào)的(de)東西上選擇多頭或空頭的(de)立場？”
 
  伯克希爾哈撒韋公司(sī)副董事長(cháng)查理(lǐ)·芒格：
 
  被CNBC問及比特币是否為(wèi)泡沫時，芒格肯定地(dì)回答(dá)：“是的(de)，比特币和風投皆如此。泡沫将一直持續，最終糟糕地(dì)破滅。”這(zhè)位94歲高(gāo)齡的(de)著名投資(zī)者将當前的(de)環境與2000年時的(de)網絡泡沫做(zuò)了對比。“風險投資(zī)有‘太多錢(qián)’，他(tā)們感到興奮，因為(wèi)事情正朝上發展，聽(tīng)上去還略微新(xīn)潮……但(dàn)我(wǒ)對此沒覺得激動。
 
  芒格認為(wèi)，比特币是全然瘋狂（total insanity）的(de)，“比特币和其他(tā)加密貨币都是泡沫。”
 
  投行(xíng)高(gāo)盛則站在(zài)第三方的(de)角度“觀摩”了這(zhè)場盛戰，高(gāo)盛高(gāo)層指出大型投資(zī)者對投資(zī)比特币等加密貨币依然拿不(bù)準，不(bù)過投資(zī)興趣在(zài)逐漸升溫。對機構投資(zī)者來說(shuō)，這(zhè)是有趣的(de)市(shì)場，但(dàn)距離(lí)成為(wèi)真正值得投資(zī)的(de)資(zī)産還很遠(yuǎn)。不(bù)過，高(gāo)盛分析師(shī)們人物(wù)，比特币理(lǐ)論上能成為(wèi)合法、廣泛應用(yòng)的(de)貨币，尤其在(zài)傳統貨币服(fú)務(wù)供應匮乏的(de)金融體系中，比特币及其他(tā)加密貨币或将成為(wèi)可行(xíng)的(de)替代方案。
 
  高(gāo)盛：
 
  1. 高(gāo)盛集團駐德國聯席首席執行(xíng)官表示，大型投資(zī)者對投資(zī)比特币等加密貨币依然拿不(bù)準，但(dàn)去年該類資(zī)産上漲以後，投資(zī)興趣正在(zài)升溫。“目前，對于機構投資(zī)者而言，這(zhè)個(gè)市(shì)場很有趣，但(dàn)遠(yuǎn)沒有成為(wèi)可以真正值得投資(zī)的(de)資(zī)産類别，”高(gāo)盛的(de)Joerg Kukies接受彭博電視(shì)采訪時表示。“今天參加我(wǒ)們會(huì)議(yì)的(de)人還沒有真正把加密貨币視(shì)作值得投資(zī)的(de)資(zī)産，這(zhè)句話的(de)重點在(zài)于‘還沒有’。”
 
  2. 高(gāo)盛策略師(shī)Zach Pandl和Charles Himmelberg周三發布報(bào)告稱，“近(jìn)幾十年來，美元相對較好(hǎo)(hǎo)地(dì)實現了其目标”，但(dàn)“在(zài)傳統的(de)貨币服(fú)務(wù)供應不(bù)足的(de)金融體系中，比特币（以及更普遍的(de)加密貨币）可能會(huì)提供可行(xíng)的(de)替代方案。”但(dàn)如果，數(shù)字貨币成為(wèi)被廣泛使用(yòng)的(de)貨币形式，投資(zī)者就不(bù)應該期待獲取加密貨币天文數(shù)字般的(de)回報(bào)。
 
  3. 高(gāo)盛的(de)工作假設是，加密貨币的(de)長(cháng)期回報(bào)率應該等于（或略低于）全球實際産出的(de)增長(cháng)率--即低于5%。因此，數(shù)字貨币應該被認為(wèi)是低/零回報(bào)或類似對沖的(de)資(zī)産，與黃金或某些其它金屬屬性相似。
 
  4. 知情人士表示，高(gāo)盛最近(jìn)決定放行(xíng)比特币交易，且正在(zài)設立比特币交易團隊。該行(xíng)上月表示，正在(zài)探索如何才能最好(hǎo)(hǎo)地(dì)為(wèi)對數(shù)字貨币感興趣的(de)客戶服(fú)務(wù)。
 
  過去币圈最為(wèi)活躍、投資(zī)過衆多ICO項目的(de)薛蠻子(zi)，反而當多人鼓吹時，他(tā)指出行(xíng)業存在(zài)亂象，爛項目占絕大多數(shù)，投資(zī)有風險。他(tā)提出幾條衡量标準：賠不(bù)起的(de)錢(qián)不(bù)要投，試水(shuǐ)隻投全球前三十名的(de)大數(shù)字貨币，項目不(bù)懂的(de)别碰。
 
  日前，真格基金創始人徐小平一則不(bù)要外傳的(de)“區(qū)塊鍊革命确确實實已經到來”的(de)“天機判斷”，也是引得圈內(nèi)衆人轉發，他(tā)在(zài)內(nèi)部強烈鼓勵擁抱區(qū)塊鍊革命、學(xué)習區(qū)塊鍊技術，并表示這(zhè)是他(tā)經過長(cháng)期觀察和思考得出的(de)認知。
 
  具體而言，各方觀點如下：
 
  經緯創始管理(lǐ)合夥人邵亦波：
 
  1. 買ICO的(de)人98%會(huì)血本無歸。有少數(shù)公司(sī)的(de)模式适合基于區(qū)域鍊tokenize，但(dàn)是大多數(shù)不(bù)适合。即使适合的(de)，公司(sī)業務(wù)成功了，也不(bù)代表token會(huì)有價值（這(zhè)裡(lǐ)細談可以說(shuō)很多）。當然，幾千個(gè)公司(sī)裡(lǐ)會(huì)有幾個(gè)公司(sī)發的(de)token會(huì)值很多錢(qián)。
 
  2. ICO不(bù)會(huì)取代VC。投資(zī)早期創業公司(sī)需要專業的(de)判斷和極大的(de)耐心。大型的(de)、成熟公司(sī)才适合面向大衆投資(zī)。證監會(huì)，SEC的(de)存在(zài)是有原因的(de)。98年的(de)時候，很多不(bù)成熟的(de)公司(sī)太早上市(shì)，買股票的(de)人當時不(bù)是投資(zī) - 他(tā)們根本不(bù)懂怎麼看 - 而是賭博。ICO現在(zài)讓一個(gè)白皮書(shū)就可以面向大衆融資(zī)，比98年誇張太多了，所以泡沫也會(huì)更大。這(zhè)不(bù)是融資(zī)，是賣彩票。“投資(zī)”ICO的(de)人不(bù)在(zài)做(zuò)VC，而是在(zài)買彩票。
 
  3. 創業太艱難了。大多數(shù)創業會(huì)是失敗的(de)。如果一個(gè)VC看到100個(gè)項目投100個(gè)項目，他(tā)會(huì)血本無歸。 買彩票的(de)人有一小撮也會(huì)賺的(de)。但(dàn)瘋狂過去後，因為(wèi)大多數(shù)公司(sī)沒有商業本質的(de)支撐，大多數(shù)彩票歸零。當然賣彩票的(de)人是賺的(de)。
 
  4. 這(zhè)個(gè)賭場可能會(huì)持續一段時間，因為(wèi)和一般的(de)賭場或彩票不(bù)一樣，輸赢短期看不(bù)出來。而且這(zhè)個(gè)賭場發展越大，token價錢(qián)持續上升，會(huì)讓早期進入的(de)人有成功的(de)幻覺，越來越覺得自己牛。時間越久，最後越悲催。當然會(huì)有一小部分人靠運氣賺了大錢(qián)。也會(huì)有騙子(zi)賺了更多的(de)錢(qián)。
 
  5. 以上不(bù)代表我(wǒ)不(bù)看好(hǎo)(hǎo)區(qū)域鍊。我(wǒ)很看好(hǎo)(hǎo)，覺得區(qū)域鍊會(huì)重構很多行(xíng)業，但(dàn)會(huì)需要時間，還需要有本事，有耐心的(de)創業者。我(wǒ)2013年和美國一些最早進入這(zhè)個(gè)行(xíng)業裡(lǐ)的(de)人聊得很多，很早就參與了。另外，作為(wèi)新(xīn)型的(de)儲值工具（store of value)，一兩個(gè)加密币可能會(huì)取代黃金，甚至成為(wèi)各國中央銀(yín)行(xíng)的(de)外彙儲備的(de)重要組成部分。如果比特币最後勝出，取代黃金，比特币還有10倍的(de)的(de)增值空間。如果後者發生的(de)話那還有一百倍。